۱۰ رمضان
.
۶ دقيقة
.
ترجمة
يلعب الاستثمار دوراً مهماً جداً في نمو الشركات الناشئة؛ وفي نفس الوقت، فإن للاستثمار في كل شركة سيكون له مخاطره الخاصة. حين تبدأ الشركة حديثة العهد بعملها فلا يوجد أي ضمانة لعدم حدوث الخسارة أو الضرر من استثمارهم؛ لذلك فإنه يجب على المستثمرين قبل أي إجراء، الإجابة على عدة أسئلة أساسية بشكل دقيق.
كل شخص لديه نية للاستثمار في أي مجال، فإن يبحث في المجال الذي يريد الاستثمار فيه. وعلى المستثمر أن يعلم بأن المبلغ الذي يريد الاستثمار فيه في شركة ناشئة، سيكون قابلاً للاستعادة أو لا وفي أحسن الأحوال كم مرة سيتضاعف.
الأسئلة التي يحتاج المستثمر الإجابة عليها يجب أن تكون شاملة وكاملة بحيث لا تترك مجالاً للشك؛ لأن أي نوع من الشبهة في الاستثمار سوف يكون له تبعاته الخاصة. تتضمن بعض الأسئلة التي يجب على المستثمرين سؤالها للشركات في البداية:
في أي مجال تنشط الشركة؟
ما هي الميزة في هذه الشركة التي تميزها عن غيرها؟
إلى أي حد سوق البيع كبير؟
إلى أي حد النظرة المستقبلية لتطور نشاط الشركة شاملة؟
ما هي المشكلة الكبيرة التي يحلها نشاط الشركة؟
من أجل الاستثمار في الشركات الناشئة يجب طرح الأسئلة من نظرة أوسع. سنقوم فيما يلي ببحث عدد من الأسئلة المهمة والرئيسية.
يحدد نوع الاستثمار في الشركة الناشئة، مدى مشاركة المستثمر. بعبارة أخرى، يتعلق مقدار تعامل المستثمرين في الشركة الناشئة بنوع الاستثمار. على سبيل المثال؛ الشخص الذي يستثمر في شركة ناشئة عن طريق شركات الاستثمار المخاطر، سيكون له تعامل محدود مع مجموعة التي تقوم بإدارة الشركة الناشئة. من ناحية أخرى، فإن المستثمر ينظر إلى هذا التعاون بنظرة مختلفة تماماً. من خلال الاستثمار، يتم إعطاء المستثمر أسهماً في هذه الشركة، وبذلك سيكون لديه الفرصة في المشاركة بأخذ القرارات مع مدير الشركة الناشئة.
بالمقابل، فإن المستثمرين الذين يقومون أيضاً إلى جانب مجموعة من المستثمرين بتأمين التمويل لشركة ناشئة؛ سيحصلون على جزء من أسهم هذه الشركة، إلا أن مجال أو مدى تأثيرهم في أخد القرارات والإشراف، لن يكون بمقدار المستثمرين الملاك ؛ لذلك أثناء وضع الاستثمار في شركة ناشئة، يجب تحديد مقدار مشاركة المستثمر.
يرغب الجميع تصديق قصص النجاح الذي حققته الشركات الناشئة بين ليلة وضحاها، ولكن في الواقع، فإن تجاوز طريق النجاح والوصول إلى المردود المادي الجيد من الممكن أن يستغرق سنوات من الزمن. الاستثمار عملية طويلة الأمد. يجب على المستثمرين أخذ الجدول زمني وخارطة الطريق الخاصين بالشركة الناشئة بعين الاعتبار وتحقيق توقعاتهم بناءً على ذلك. من الممكن أن يستطيع بعض المستثمرين الانتظار لمدة عشر سنوات للحصول على الأرباح، ولكن البعض الآخر منهم يريد الحصول على أرباح استثمارهم خلال مدة خمس سنوات.
تقييم خبرات الشركة الناشئة يجعل من توقع أفق الاستثمار أكثر سهولة. إن أحد طرق الحكم على قدرات شركة معينة، هو مقدار نفقات الشركة؛ يعني حساب التكاليف المترتبة على هذه الشركة شهرياً. كما يجب على المستثمرين أن يعلموا التكاليف الكبيرة والمصاريف المترتبة على الشركات التي ما تزال في مرحلة الإنشاء، من الممكن أن يكون ذلك مؤشراً على أن بدء الحصول على أرباح الاستثمار فيها قد يستغرق وقتاً أطول.
يتم القيام بالاستثمارات "الملاك" والاستثمارات "المخاطرة" غالباً رغبةً بمساعدة رجال الأعمال للوصول إلى ذروة النجاح، إلا أن إمكانية الحصول على الربح هي جزء مهم من جاذبية العمل. يعتبر تحليل ربح الاستثمار ضرورياً من أجل المستثمر الذي يركز على الحد الأعلى الممكن للربح في الشركات الناشئة الخاصة. بالطبع، يختلف المردود الربحي باختلاف نوع الاستثمار. بالنسبة للمستثمرين في الاستثمار "الملاك" يكون الدخل الربحي السنوي بحدود 30 إلى 40 بالمئة شيء عادي. من ناحية أخرى، يخاطر المستثمرون في الاستثمار "المخاطر" بشكل أكبر لذلك يكون مقدار الدخل الربحي المتوقع بالنسبة لهم أكبر من ذلك. إضافةً إلى ذلك فإن الاستثمار الجماعي أيضاً شديد المخاطرة بنفس الدرجة ولأنه لا يزال بحدود معينة هو ظاهرة جديدة، إلا ن تحديد مقدار متوسط للدخل الربحي هو أمر صعب.
أثناء توقع الدخل الربحي، يجب ألا يتم تجاهل الرسوم والتكاليف المرتبطة بالاستثمار؛ على سبيل المثال، من الممكن أن تكون تكاليف الإدارة السنوية مرتبطة بالاستثمار "المخاطر". هناك منصات تأمين مالي جماعي من أجل الاستفادة من خدماتهم، حيث يأخذون رسوماً من المستثمرين. كلما كانت التكاليف المرتبطة بالاستثمار الخاص أكبر، كان مقدار الدخل الربحي أقل.
إن التنوع هو معيار أساسي من أجل استثمار قوي كما أن الهدف الأول لاستثمار قوي هو التعرض لأقل احتمال ممكن للمخاطرة، بدون انخفاض في الربح. يجب أن يكون المستثمرون على دراية كاملة بتأثير المخاطر المحتملة على التركيب العام للأصول ومدى هذه المخاطرة، مع ذلك فإن إحداث توازن مناسب يشكل مشكلة حقيقية.
فيما يتعلق بالأسهم، هناك تصنيفات واضحة بين فئات الأسهم تجعل من تقسيم "المخاطرة" أمراً أكثر سهولة. تحتاج الشركات الناشئة إلى أنماط تفكير متفاوتة. القاعدة العامة هي أنه كلما كان المستثمرون في الشركات الناشئة يستثمرون بشكل أكبر، كانت هناك فرصة أكبر للحصول على المردود الربحي الهدف.
إن امتلاك استراتيجية خروج محددة بالنسبة لجميع المستثمرين هو أمر ضروري، ولكنها في الشركات الناشئة ذات أهمية خاصة. حيث يجب على المستثمرين أن يعلموا متى وكيف يستطيعون استرجاع استثمارهم الأولي مع كل دخل ربحي من الممكن أن يكون مرتبطًاً به. على سبيل المثال، يجب على المستثمرين بالاستثمار "الملاك" أن يعرفوا جيداً في أي مرحلة يستطيعون شراء أسهمهم. لهذا السبب يجب أن يكون لديهم إطار زمني حتى يتأكدوا أنه في أي وقت وأي مرحلة يستطيعون الخروج من هذا الاستثمار عندما يرغبون بذلك.
يقول بیتر تیل ، المؤسس لشركة باي بال والمستثمر الأساسي في فيس بوك "أفضل رجال الأعمال لديهم رأي محدد ونظرة مجهرية حول المستقبل ولذلك فإنهم يقومون بالتخطيط"، بعد قوله لهذه الجملة رفض مارك زاكربرغ اقتراحاً من ياهو لشراء فيسبوك مقابل مليار دولار. كانت حجة تيل بأن فيسبوك هو من عليه أن يبرم الصفقة، ولكن زاكربرغ قال " لم يكن لشركة ياهو أي برنامج تنظيمي للمستقبل. لم يقدّروا الأشياء التي لم تكن موجودةً بعد كما ينبغي، ربما فعلوا ذلك. لقد قللوا من قيمة العمل التجاري "
إن إدراك هذه الفكرة الكبيرة، الرؤية والأهداف بعيدة المدى، هي أهم المواضيع المتعلقة بالاستثمار في الشركات الناشئة. إن البرامج التي تتعلق بالمستقبل هي الشيء الوحيد الذي يميز مؤسسَين اثنين عن بعضهما البعض يمتلكان اعتمادين متماثلين. يجب علينا التركيز على حجم برنامجهم، وبعد ذلك قياس مدى تلاؤم هذا البرنامج مع اهتماماتنا. بهذه الطريقة يمكن أن ندرك مدى اهتمامنا بالاستثمار وتخصصنا فيه وما هو التأثير الذي يمكن أن نتركه.
يرغب العديد من المستثمرين وبخاصة المستثمرين في الاستثمار "الملاك" أن يخصصوا وقتهم بشكل فعال للشركات الناشئة التي يستثمرون فيها؛ وذلك اعتباراً من تأسيس الإدارة وحتى الخدمة في هيئة الإدارة أو أداء دور عملي. إنهم يحبون أن يكونوا على اتصال مع العمل الريادي والمؤسسين له، لأنهم يدركون تماماً مدى أهمية روابط العمل.
خلال تقدم وتوسع أي عمل تجاري، يعتبر الأفراد أكثر أهمية من المنتجات. على سبيل المثال، في شركة ذات نمو سريع التي يلتزم الأفراد فيها بشكل كبير ويعملون بجد، تتدفق المشاعر ومن الممكن أن يتعارض رأيهم حول طريقة التعامل مع القيود التي لا يمكن تجنبها. في هذه الظروف، يجب على الأفراد أن يعملوا مع الآخرين ودعمهم، لأن وجود ارتباط ممتاز له تأثير بشكل كبير على مدى النجاح.
إن المفتاح الأساسي لنجاح أو خسارة أي شركة ناشئة هو كيفية ارتباط مؤسس هذه الشركة مع موظفيه. يمتلك المديرون التنفيذيون الجدد في العمل مجموعة أصغر للإدارة بالمقارنة مع الشركات التقليدية. أيضاً من الممكن ألا تمتلك مجموعتها الإدارية بنية تقليدية وألا تكون كل الأفراد فيها تحت إدارة شخص واحد. بشكل عام تكون القيادة الأكثر نجاحاً هي تلك التي تكون على اتصال وثيق مع مجموعتها الإدارية.
يحب المستثمرون رواة القصص المحمّسين الذين بإمكانهم التعبير عن رؤاهم. إن إيجاد نظرة مقنعة من أجل التغيير هو فن، ويصبح هذا التغيير ملموساً فقط عندما يكون جميع الموظفين في الشركة متوافقين في ذلك مع بعضهم البعض.
يجب على رؤساء الشركات رسم صورة واضحة عن الوضع الأمثل للمستقبل حتى يستطيعوا التأثير على مشاعر الآخرين. يجب على المؤسسين أن يكونوا حازمين بشكل كامل فيما يتعلق بأهدافهم وأن يكونوا على قناعة بأنهم مختلفين، لأن امتلاك نظرة وتعهد واسع هو أمر معدٍ وبالتالي يمكن أن ينتقل ذلك من صاحب العمل إلى الموظفين.
حاولنا في هذا المقال بحث الأسئلة المهمة التي يجب معرفة إجابتها قبل الاستثمار في الشركات الناشئة. لأن طرح الأسئلة الصحيحة والحصول على الأجوبة وفهمها بشكل صحيح يجعل الإجابة على هذه الأسئلة أكثر سهولة. بالمقابل أي أجوبة غير منطقية وغير معقولة يجعل من احتمال الشراكة أمراً غير ممكن؛ لذلك؛ فإن على المستثمرين أن يعملوا بذكاء أثناء طرحهم للأسئلة أو قيامهم بالاستجواب.
